உச்ச நீதிமன்றத்தின் தீர்ப்புக்கு பின் வோடாஃபோன் ஐடியா பங்கு உயர் நிலைக்கு

வோடாஃபோன் ஐடியா (Vi) நிறுவனத்தின் பங்கு விலை ₹10.5-ஐ கடந்தது. இது ஒரு ஆண்டுக்கு பிறகு கிடைத்த மிக உயர்ந்த நிலையாகும். இதற்குக் காரணம், இந்திய உச்ச நீதிமன்றம் வோடாஃபோன் ஐடியாவின் சரிசெய்யப்பட்ட மொத்த வருவாய் (AGR) தொடர்பான அரசின் கோரிக்கையை மறு மதிப்பீடு செய்ய அனுமதி அளித்தது.

இந்த தீர்ப்பு, தொடர்பு துறை (DoT) வோடாஃபோன் ஐடியாவிடம் இருந்து கூடுதலாக ₹9,450 கோடி AGR பாக்கியை கோரியதை எதிர்த்து தாக்கல் செய்யப்பட்ட மனுவுக்குப் பிறகு வந்தது.

உச்ச நீதிமன்றம், இத்தகைய நிவாரண முடிவுகள் அரசாங்க கொள்கை சார்ந்தவை எனவும், தற்போது 49% பங்குதாரராக உள்ள இந்திய அரசு விதிவிலக்கான மறுசீரமைப்பை பரிசீலிக்கலாம் எனவும் தெரிவித்தது.

நிபுணர்கள்: முக்கிய திருப்புமுனை

INVAsset PMS நிறுவனத்தின் வணிகத் தலைவர் ஹர்ஷல் தசானி கூறினார்: இந்த தீர்ப்பு வோடாஃபோன் ஐடியாவுக்கு முக்கியமான கொள்கை சிக்னல். இது நிறுவனம் திவாலாகும் அபாயத்திலிருந்து மீள உதவும். ஆனால் பாக்கியின் எவ்வளவு பகுதி தள்ளுபடி செய்யப்படும் அல்லது பங்குகளாக மாற்றப்படும் என்பதில் இன்னும் தெளிவு இல்லை,” என்றார்.

பங்கின் வேகமான உயர்வு முதலீட்டாளர்களிடையே நம்பிக்கையை மீண்டும் தூண்டியுள்ளது. எனினும், நிபுணர்கள் இதை காலவரையற்ற உற்சாகம் எனக் கருதுகின்றனர்.

சவால்கள் இன்னும் நீடிக்கின்றன

பாசிட்டிவ் உணர்வு இருந்தாலும், நிதி நிலைமை இன்னும் ஆபத்திலே உள்ளது. வோடாஃபோன் ஐடியாவிற்கு ₹76,000 கோடிக்கும் மேல் AGR பாக்கி உள்ளது. மேலும், சந்தாதாரர் குறைவு மற்றும் சராசரி வருவாய் (ARPU) வளர்ச்சி இல்லாமை நிறுவனம் எதிர்நோக்கும் முக்கிய பிரச்சனைகள்.

TRAI வெளியிட்ட ஆகஸ்ட் தரவுகளின்படி, வோடாஃபோன் ஐடியா 3.09 லட்சம் மொபைல் பயனர்களை இழந்தது.

வெல்த்மில்ஸ் செக்யூரிட்டிஸ் நிறுவனத்தின் கிராந்தி பாதினி கூறினார்: இந்த தீர்ப்பு பங்குதாரர்களுக்கு உற்சாகமானதாயினும், வோடாஃபோன் ஐடியா இன்னும் முழுமையாக மீண்டதில்லை. இது இன்னும் உயர் ஆபத்து கொண்ட முதலீடு.

தசானியும் இதையே ஒப்புக்கொண்டு, குறுகியகால வர்த்தகர்கள் சிறிய இலக்குகளைப் பயன்படுத்தி வர்த்தகம் செய்யலாம் என்றும், நீண்டகால முதலீட்டாளர்கள் கடன் மறுசீரமைப்பு மற்றும் புதிய மூலதன முதலீடு பற்றிய தெளிவு வரும் வரை காத்திருக்கலாம் என்றும் பரிந்துரைத்தார்.

முன்னோட்டம்: நிவாரணம் வந்தாலும் எச்சரிக்கையுடன்

இந்த தீர்ப்பு வோடாஃபோன் ஐடியா பங்குதாரர்களுக்கு நம்பிக்கையை மீட்டுக் கொடுத்தாலும், முழுமையான மீட்பு சந்தாதாரர் தக்கவைப்பு, ARPU வளர்ச்சி, மற்றும் மூலதன முதலீடு போன்ற செயல்திறன் குறியீடுகளின்மீது தான் இருக்கும்.

நிறுவனத்தின் நிதி நிலை தெளிவாக மேம்படும் வரை, எச்சரிக்கையுடன் செயல்படும் முதலீட்டாளர்கள் பங்குச் சந்தையில் இருந்து தற்காலிகமாக விலகி காத்திருக்க பரிந்துரைக்கப்படுகிறது.